chào BBT, trong ấn phẩm gần đây mình có đọc được về khái niệm tỷ lệ reward/risk mà các bạn mô tả, các bạn có thể giải thích cho mình được rõ hơn cách tính tỷ số này thế nào và cách áp dụng nó vào việc quyết định mua một cổ phiếu được không?.
Mình cảm ơn BBT nhiều nhé!
4 comments
Ap 79 chính thức phát hành!
Trang “Ap cũ kỳ 78 đến 83”
Trang “Ap cũ kỳ 66 đến 77”
Hi bạn, rất mong được biết quý danh của bạn.
Chúng tôi nhắc rất nhiều đến tỷ lệ risk/reward xuyên suốt nhiều kỳ của ấn phẩm. Nó chính là sợi chỉ đi xuyên suốt trong tất cả các quyết định đầu tư.
Nó là cách nghĩ khác về biên an toàn (margin of safety), được ước lượng tương đối hợp lý theo cách sáng tạo của chúng tôi. Bạn có thể xem ví dụ về Cổ phiếu A & B trong ấn phẩm V trang 4, chúng tôi nói rất rõ về cách ước lượng tỷ lệ này và quyết định tương ứng.
Không biết bạn có thắc mắc gì thêm không nhỉ?
S.A.F.E Team
cảm ơn bạn đã giải thích thêm ở vấn đề này nhé.
Ở đây mình có thêm thắc mắc trong bài viết của BBT trong ấn phẩm thứ 5, trang 4, bàn về tỷ lệ reward/risk. Cụ thể có một vài chỗ mình chưa được rõ lắm, mong BBT giải thích thêm giùm được không?.
1,Đoạn có viết : ” Trong quyển The Intelligent Investor, ngài Graham thường xuyên đề cập rằng một nhà đầu tư nên quyết định giải ngân chỉ khi giá thị trường thấp hơn 2/3 giá trị thực (two-thirds of appraisal value), tương ứng với mức biên an toàn là 50%..”
* mình thắc mắc là biên an toàn là 1/3 tức trên 30% chứ nhỉ?.
2, Đoạn có viết : ” Trong trường hợp đầu tiên của cổ phiếu A, chúng tôi định giá
vùng giá trị thực của cổ phiếu này trong khoảng [34.5 – 60.0].
Nếu trong trường hợp xấu nhất, cổ phiếu A có thể giảm xuống giá [21.3] -mức giá trị sổ sách. Do đó, tại mức giá [27.0], tỷ lệ
reward/risk của khoản đầu tư này cao đến mức 5.5 lần, giúp
chúng tôi hoàn toàn tự tin mua thêm ngay cả khi cổ phiếu
giảm giá vì khi đó, tỷ lệ reward/risk sẽ càng tăng thêm nữa..”
* Mình thắc mắc về cách tính ra con số 5.5 là như thế nào nhỉ?.
mình cảm ơn BBT, và mong BBT giúp mình được hiểu rõ hơn nhé!
Hi I.N.C,
Mình là 1 subscriber của Golden Newsletter Vietnam, mình mới chỉ biết đến CK cách đây 3 tuần nên kiến thức còn rất ít, tuy nhiên mình xin mạn phép trả lời theo ý hiểu của mình, nếu có gì sai sót xin BBT chỉ giúp ạ.
1/ Giá thị trường thấp hơn 2/3 giá trị thực => biên an toàn bằng 50% được lý giải như sau:
– Biên an toàn mình hiểu là mức chênh lệch giữa giá thị trường và giá trị thực.
– Giả sử giá thị trường của 1 loại cp là 100k/cp, thấp hơn 2/3 giá trị thực (150k/cp), khi cp về đúng giá trị thực của nó bạn sẽ thu được 50% lợi nhuận (50k/1cp), khi đó biên an toàn của bạn sẽ là 50%. Hay 1 cách đơn giản hơn biên an toàn tính bằng (giá thực-giá thị trường)/giá thị trường = (150-100)/100 =50%.
2/ Mình hiểu đơn giản như sau:
– Tỉ lệ reward bằng: ~60 – 27 = 33 (mức sinh lời tối đa).
– Tỉ lệ risk bằng: ~27-21 = 6 (mức rủi ro tối đa).
=> Mức reward/risk ~ 33/6 = 5.5
Rất cám ơn bạn TTN, bạn đã trả lời giúp chúng tôi luôn rồi.
Chúng tôi chỉ muốn làm rõ thêm
1. Chúng tôi tính biên an toàn bằng cách lấy giá trị thực/giá thị trường, vừa thể hiện sự an toàn, vừa thể hiện tiềm năng tăng giá.
2. Reward/risk đúng theo tên gọi của nó bằng tiềm năng tăng lợi nhuận chia rủi ro mất giá. Đương nhiên tỷ lệ này mang tính chất chủ quan của người phân tích. Song nếu tỷ lệ này đủ lớn thì chúng ta khá dễ dàng để quyết định đầu tư.
Chúc hai bạn thành công trên con đường đầu tư của mình!
S.A.F.E Team