[Lời cảnh tỉnh cho Việt Nam] từ sự sụp đổ chóng vánh của ngân hàng Ueno Bank S.A, Paraguay>
Đầu tháng 11/2026 hiện nay, thị trường tài chính toàn cầu lại tiếp tục đối mặt với thời kỳ VUCA (volatility, uncertainty, complexity, ambiguity) như mọi khi với loạt tin chấn động…
Trong số đó, chúng tôi chỉ thực sự chú ý đến một sự việc tưởng chừng như không liên quan mấy đến chúng ta: đó là sự sụp đổ của ngân hàng chiếm thị phần lớn nhất Paraguay với hơn ~60% thị phần, ~3 triệu khách hàng sử dụng thường xuyên, đó không đâu khác chính là Ueno Bank S.A (*)
Theo tìm hiểu sơ lược của chúng tôi bằng các nguồn báo chí uy tín quốc tế trên Internet, sự sụp đổ gây rúng động của Ueno Bank S.A, có thể giải thích bằng 4 nguyên nhân chính: (1) Cho vay bên liên quan – cụ thể là tập đoàn Grupo Vázquez quá lớn, vượt trần quy định của luật (2) Theo đó, tài sản đảm bảo của nhiều khoản vay được làm giả, kê khống, hoặc không có thực, dẫn đến tài sản ròng sau khi trừ khoản vay gần như là số âm và không có khả năng thu hồi (3) Tỷ lệ thanh khoản solvency ratio của Ueno Bank suy giảm mạnh chỉ trong vài tháng cuối năm 2026 (4) Chỉ từ một đơn vị cho tài chính tiêu dùng mid-size hoặc nhỏ hơn, ngân hàng Ueno Bank đã tăng trưởng quá nhanh, quá nóng kể từ 2024 khi M&A lại ngân hàng lâu đời Visión Banco của Paraguay và huy động được dễ dàng ~$800 triệu USD từ nguồn ngân sách quốc gia (public funds) nhờ sự hậu thuẫn chính trị mạnh mẽ từ cựu Tổng thống Santiago Peña.
Kiểm tra nhanh báo cáo tài chính tinh gọn hợp nhất giữa niên độ 2026 của Ueno Bank, chúng tôi thấy không có gì bất thường trừ đúng một điểm (có thể một phần họ “xào nấu” số liệu quá tốt), đó chính là tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng đầu năm 2026 của Ueno lên đến +32%, hình dưới, từ mức 11 nghìn tỷ Paraguay Guaranies (PYG) lên 14.5 nghìn tỷ PYG – một mức tăng quá nóng, quá đáng báo động! Thứ mà sau này các công tố viên đã kết luận không đâu khác chính là cho vay các thực thể và mạng lưới entities liên quan cổ đông lớn tập đoàn Grupo Vázquez.
Giờ đây, người dân Paraguay đang hoang mang, lo sợ về tài sản của mình và dẫn đến sự hỗn loạn nội bộ chưa từng có trong lịch sử quốc gia này…
****************************
Có thể nói sự sụp đổ của Ueno Bank S.A là lời cảnh tỉnh lớn cho Việt Nam chúng ta, với ba đề xuất quan trọng từ chúng tôi:
1. Đối với các nhà quản lý (regulators), cần theo dõi chặt room tín dụng và sự tăng trưởng tín dụng quá nóng của một số ngân hàng quy mô nhỏ – chưa có bề dày quản trị rủi ro lâu đời. Chúng tôi để ý thấy một số ngân hàng nhỏ, có đơn vị đã tăng trưởng tín dụng lên đến +55% YTD chỉ trong 9 tháng đầu năm 2026, có thể gây nguy hiểm lên toàn hệ thống nếu không kiểm soát chặt.
2. Đối với các nhà đầu tư – cổ đông ngành ngân hàng, tương tự regulators, chúng ta cũng cần phải theo dõi liệu ngân hàng mình đang nắm giữ có đang tăng trưởng quá nóng, có nhiều mối quan hệ cho vay thực thể liên quan đáng báo động, và theo đúng triết lý “chất lượng, chất lượng và chất lượng tài sản” là trên hết.
3. Cuối cùng, đối với các khách hàng gửi tiền tại nhà băng và khách hàng trong ngành tài chính Việt Nam nói chung, gần đây chúng tôi nhìn thấy nhiều CTCK bắt đầu rầm rộ chào các gói trái phiếu doanh nghiệp rủi ro (risky corporate bonds), các sản phẩm fixed income với “cam kết mua lại” mà không rõ risk profile của các tổ chức phát hành như thế nào. Người gửi tiền hay mua trái phiếu fixed income không thể ỷ y rằng central bank hay CTCK sẽ cứu họ mọi lúc mọi nơi được, họ nhất thiết cần phải đánh giá kĩ chất lượng tài sản của tổ chức phát hành, và ưu tiên triết lý risk/reward thuận lợi thay vì chạy theo lãi suất cao bằng mọi giá!
Nguồn: Báo cáo tài chính tinh gọn hợp nhất giữa niên độ 2026 của Ueno Bank S.A, Al Jareeza, NPR, Reuters, cập nhật ngày 06/11/2026
Ban biên tập TGN tóm tắt nhanh
P/S 1: Chúng tôi chuẩn bị công bố ấn phẩm kỳ 83 trong khoảng giữa Tháng 12/2026 sắp tới, với ấn phẩm tiếp tục cập nhật lại ngành ngân hàng, tiếp tục với tái bản Đọc hiểu BCTC quý độc giả luôn mong chờ và nhiều nội dung hấp dẫn khác không thể bỏ qua…
P/S 2: Dạo gần đây chúng tôi hơi im ắng do đang bận làm một sản phẩm rất thú vị & hữu ích có thể sử dụng hằng ngày (daily) cho nhà đầu tư và quý độc giả chúng ta, dự kiến sẽ công bố sớm trong Tháng 7 – Tháng 8/2027 sắp tới, kỷ niệm 10 năm thành lập TGN, rất mong được quý độc giả ủng hộ (*)
Add comment