SZL-CƠ HỘI CHO CÁC NĐT GIÁ TRỊ TẬN DỤNG CƠ HỘI KHI CÓ SỰ PHI LÍ TRONG ĐỊNH GIÁ. – The Golden Newsletter Vietnam
3 replies
14/02/2020

gửi ban biên tập,
mình là 1 độc giả thường xuyên của S.A.F.E Team,đợt trước mình có nhớ BBT có đánh giá triển vọng khá tích cực của nghành BĐS KCN,nay mình xin phân tích CP SZL-hy vọng BBT sẽ xem xét phân tích thêm và nếu thấy đây là 1 cơ hội đầu tư giá trị sẽ đưa vào bản tin để chia sẻ tới mọi người.
VỀ SZL công ty hiện đang có:
-vốn hoá tt:690 tỷ
-tiền mặt+ tiền gửi NH: 498 tỷ
-đầu tư vào các cty liên doanh liên kết:190 tỷ( trong đó hiện tại với 10tr cp SZC+ 2,5tr cp SZB: giá tt hiện tại đã khoảng 250 tỷ,tạm bỏ qua 24 tỷ đầu tư vào Sonadezi An bình và 2.5 tỷ vào sonadezi dịch vụ)
-vay nợ: không.

SZL còn lại gì:
*KCN Long thành:
-tổng DT: 486.9 ha,đã đền bù 482,7 ha còn 4,21 ha chưa giải toả.
-Đã cho thuê hơn 261 ha.doanh thu chưa hoạch toán còn 757 tỷ cho phần này.
(đất điều hành DV: 27.1 ha; xd công trình đầu mối: 11.3 ha; mặt nước cây xanh: 65.3 ha; giao thông,đỗ xe: 69.7 ha; đường điện,hành lang: 4.38 ha)
-> còn:
+21 ha đất dịch vụ khu cn dự kiến cho thuê từ 2021.giá thuê dự kiến 3.5tr/m2.
+30 ha đất CN: dự kiến cho thuê từ 2020,giá dự kiến: 2.3tr/m2.
Dòng tiền dự kiến thu được trong tương lai là lớn vì giá vốn KD mặt bằng 1.045 tỷ đã hoạch toán hơn 700tỷ D.Thu dự kiến 3.2 ngàn tỷ đã hoạch toán hơn 1k tỷ.

Hơn 207 ngàn m2 nhà xưởng cho thuê thu tiền theo quý,giá cố định trong 5 năm sau đó được tăng giá tối đa 15%/năm.đang triển khai xây thêo cụm nhà xưởng giai đoạn 4-5.tiền thu tối thiểu từ mảng này 25 tỷ/quý ~ 100tỷ /năm.

*KCN châu đức:
50 ha đất KCN giá vốn 158 tỷ(hơn 300k/m2) công ty đang triển khai xây nhà xưởng( giá cho thuê khoảng 3.5 usd/m2/thg) và khả năng sẽ cho thuê đất( khoảng 1.17tr/m2).

*Bên cạnh đó là :
+KDC tam an đang triển khai
+
KDC phước an đang triển khai
+Các dự án dài hơi hơn như long phước 1 & KDC sinh thái tam an.

1 số điểm trừ:
trích khen thưởng+ phúc lợi lớn: khoảng 20% LNST.
thanh khoản thấp.

mong nhận được đóng góp của BBT cùng mọi người,do không có thời gian nên các ý sắp xếp có thể chưa được mạch lạc,hy vọng mọi người lượng thứ.

3 comments

Your email address will not be published. Required fields are marked *

  • Vâng cám ơn gợi ý của anh, mong anh thứ lỗi vì trả lời muộn do chúng tôi bận rộn cho ấn phẩm 32 mới quá…

    Thực ra chúng tôi coi SZL khá giống với case D2D, là những case BĐS nhà ở (residential property) nhiều hơn BĐS KCN. Bởi vì mặc dù có “tên” khu công nghiệp, nhưng các KCN flagship của họ đã cho thuê hết 99% – cụ thể là KCN Long Thành của SZL hay KCN Nhơn Trạch 2 của D2D.

    Còn về triển vọng và mức giá hời, chúng tôi sẽ trả lời trong mục Q&A tại ấn phẩm 32 kỳ tới anh nhé. Giờ đây chúng tôi chỉ trả lời các câu hỏi cổ phiếu bên trong ấn phẩm (inside the issue) mà thôi. Cám ơn anh đã chờ đợi!
    S.A.F.E

    • Mình nghĩ rằng S.A.F.E đã không xem xét kỹ và quá chủ quan khi xếp SZL vào BĐS nhà ở.
      -Như Long Thành còn khoảng 50ha dự kiến đem về 1.4k tỷ DT trong khi chi phí dự kiến chỉ còn lại khoảng 240 tỷ.
      -Chưa kể các nhà xưởng cho thuê của SZL đem về dòng tiền đều khoảng 25 tỷ/quý,chưa tính đến việc mở rộng.
      -50 ha ở KCN châu Đức.
      mình ko hiểu sao S.A.F.E lại đánh giá SZL ko phải BĐS KCN,BĐS nhà ở theo mình là bonus thêm,nó làm tăng thêm giá trị cho DN nhưng SZl vẫn là một DN tập trung vào mảng BĐS KCN.

      • Vâng anh, chúng tôi sẽ giải thích kĩ trong ấn phẩm 32 nhé.

        Có thể chúng tôi sai lắm chứ! Chúng ta cùng đợi thời gian trả lời xem sao. Nhưng trước khi đưa ra quan điểm, tất yếu chúng tôi không chủ quan (subjective) mà phải tham khảo số liệu & phân tích kĩ trước rồi anh nhé.

        Kể từ tháng 08 năm 2019 chúng tôi đã phân tích gần như toàn bộ 30 mã ngành KCN, một số case sâu, một số case chỉ lướt qua, nhưng hầu như chúng tôi đều lưu lại dữ liệu.

        Cám ơn góp ý của anh rất nhiều!
        S.A.F.E

Ấn phẩm 74 sắp phát hành!

CTKM Xuân 2024 kết thúc!

Trang “Ấn phẩm cũ 2023”

error: Content is protected !!