LÁ CỜ ĐỎ CỦA RAL?

Chào BBT và Qúi độc giả: e muốn thảo luận một chút về case RAL được đánh giá rất tốt trong thời gian suốt hơn 1 năm qua, Sơ qua 1 chút về cty.
– BLĐ và công đoàn cty nắm phần lớn cổ phần chiếm tới 65% => cơ cấu thiếu đối trọng với NĐT nhỏ lẻ.
– 1 DN đối tác thường xuyên chiếm tới 35-40% khoản phải thu
– Trích lập quỹ khen thưởng phúc lợi chiếm tới 25% LNST
– PE hiện tại theo tính toán thông thường khoảng 5,5x
Sắp tới thì DN này đang có dự định Phát hành thêm 11 triệu cp cho CĐHH với giá 93K rẻ hơn phần nửa so với TT khi ra tin, và sau đó đẩy giá cp giảm sâu 30%.
– Tính toán sơ qua 1 chút, nếu deal này được thực hiện với giá TT hiện tại 170k thì sau chia giá vào khoảng 138k, điều chỉnh lại EPS 17k/cp so với 33k/cp trước thời điểm chia tách ở quí 2/2021.
– Khi này thì tỉ số PE=8 (138/17)=8x
– Nếu tính loại trừ phần trích lập quỹ lương thưởng 25% ra thì khi này EPS=12.700 ,=> PE=10-11x
– Về cổ tức tiền mặt cho năm gần nhất so với LNST chỉ khoảng 15-20% so với 25% dành cho quỹ phúc lợi.
Câu hỏi đặt ra là với một số là cờ đỏ như vậy thì có quá thiệt thòi cho NĐT nhỏ lẻ?
Và với PE hiện tại khoảng 5.5x như vậy có phải là một cái bẫy hay không?
Tuy nhiên DN có tiềm năng tăng trưởng tốt trong tương lai của mảng bóng LED và các dự án đầu tư mở rộng và xây dựng mới.
Nếu được thì mong BBT đưa case này vào các ấn phẩm tiếp theo ạ.