LÁ CỜ ĐỎ CỦA RAL? – The Golden Newsletter Vietnam
3 replies
19/07/2021

Chào BBT và Qúi độc giả: e muốn thảo luận một chút về case RAL được đánh giá rất tốt trong thời gian suốt hơn 1 năm qua, Sơ qua 1 chút về cty.
– BLĐ và công đoàn cty nắm phần lớn cổ phần chiếm tới 65% => cơ cấu thiếu đối trọng với NĐT nhỏ lẻ.
– 1 DN đối tác thường xuyên chiếm tới 35-40% khoản phải thu
– Trích lập quỹ khen thưởng phúc lợi chiếm tới 25% LNST
– PE hiện tại theo tính toán thông thường khoảng 5,5x
Sắp tới thì DN này đang có dự định Phát hành thêm 11 triệu cp cho CĐHH với giá 93K rẻ hơn phần nửa so với TT khi ra tin, và sau đó đẩy giá cp giảm sâu 30%.
– Tính toán sơ qua 1 chút, nếu deal này được thực hiện với giá TT hiện tại 170k thì sau chia giá vào khoảng 138k, điều chỉnh lại EPS 17k/cp so với 33k/cp trước thời điểm chia tách ở quí 2/2021.
– Khi này thì tỉ số PE=8 (138/17)=8x
– Nếu tính loại trừ phần trích lập quỹ lương thưởng 25% ra thì khi này EPS=12.700 ,=> PE=10-11x
– Về cổ tức tiền mặt cho năm gần nhất so với LNST chỉ khoảng 15-20% so với 25% dành cho quỹ phúc lợi.
Câu hỏi đặt ra là với một số là cờ đỏ như vậy thì có quá thiệt thòi cho NĐT nhỏ lẻ?
Và với PE hiện tại khoảng 5.5x như vậy có phải là một cái bẫy hay không?
Tuy nhiên DN có tiềm năng tăng trưởng tốt trong tương lai của mảng bóng LED và các dự án đầu tư mở rộng và xây dựng mới.
Nếu được thì mong BBT đưa case này vào các ấn phẩm tiếp theo ạ.

3 comments

Your email address will not be published. Required fields are marked *

  • Anh phân tích như vậy chắc cũng có câu trả lời rồi. Tôi chỉ góp thêm một ý là ta mua cp là mua DN+BLĐ, DN tốt mà BLĐ có vấn đề thì cũng hỏng

  • Vâng kể từ 2021 nay chúng tôi không trả lời về cổ phiếu ngoài cp chúng tôi đã phân tích hay trong Watch List nữa anh nhé, kể cả trong hay ngoài ấn phẩm, bởi vì (1) vòng tròn hiểu biết của chúng tôi hữu hạn, không thể hiểu biết hơn 1500 case một cách tường tận (2) chúng tôi không biết người hỏi là nhà đầu tư hay đầu cơ, NĐT phòng thủ hay NĐT năng động, tính khí (temperament) như thế nào, năng lực phân tích hay khả năng chấp nhận rủi ro đến đâu, nên việc tư vấn là rất khó khăn!

    Anh có thể dựa vào những case quá khứ chúng tôi đã phân tích tương tự làm mẫu hoặc dùng “scuttlebutt” – tức hỏi những người có chuyên môn trong ngành rồi “làm bài tập về nhà” cho riêng mình anh nhé!

    Mong anh thông cảm

    S.A.F.E

  • Khi thắng thì dễ bỏ qua những lá cờ đỏ. Nhưng đến khi thua thì những cái nhọt đó khoét vào vết thương rất sâu.

Ấn phẩm 74 sắp phát hành!

CTKM Xuân 2024 kết thúc!

Trang “Ấn phẩm cũ 2023”

error: Content is protected !!