Phương pháp chiết khấu dòng tiền – The Golden Newsletter Vietnam
2 replies
23/02/2019

Chào SAFE Team, cho mình hỏi về Phương pháp chiết khấu dòng tiền, có thể cho mình xin công thức và gỉai thích ngắn gọn về pp này. Cám ơn SAFE Team

2 comments

Your email address will not be published. Required fields are marked *

  • À chào anh,

    (1) Về định nghĩa của phương pháp chiết khấu dòng tiền (discounted cash flow, DCF), anh có thể tham khảo định nghĩa bằng Anh ngữ qua website sau:
    https://www.investopedia.com/terms/d/dcf.asp
    Giờ chúng tôi giải thích ở mục nầy thì dài dòng quá, lại không cần thiết.

    (2) Còn riêng quan điểm của chúng tôi, chúng tôi không tin vào phương pháp nầy, dù ngài Buffett nói rằng ông sử dụng nó (trong khi ngài Munger lại khẳng định rằng ông chưa bao giờ thấy ngài Buffett làm bất cứ thứ gì tương tự vậy)! Đối với các khoản đầu tư có thể tính được dòng tiền ổn định, ít biến số như trái phiếu, bất động sản cho thuê, tiền gửi, v.v thì mô hình nầy có thể hữu dụng. Song đối với các doanh nghiệp có dòng tiền luôn biến thiên với nhiều nhân tố định tính không thể lượng hóa được, việc “dự phóng” 5-10 năm sau chỉ là “trò chơi kéo thả” trên Excel không hơn không kém…

    Anh có thể tham khảo quan điểm chúng tôi qua 2 link sau nhé:
    Bài ND đặc biệt trong ấn phẩm V: https://newslettervietnam.com/an-pham-dau-tu-gia-tri-5/
    Vì sao dự phóng chỉ là trò lừa dối của phố Wall: https://newslettervietnam.com/tai-sao-du-phong-loi-nhuan-tuong-lai-chi-la-mot-tro-lua-doi-cua-pho-wall/

    Một lần nữa cám ơn câu hỏi thú vị của anh!
    S.A.F.E team

    • Cảm ơn những bài viết và trả lời rất hữu ích của TGN. Trong tác phẩm “Essays of Warrent Buffets” của Lawrence A.Cunningham, Mục “Value Investing – a redundancy” mình thấy có đề cập phương pháp chiết khấu dòng tiền là cách tính rẻ nhất bất kể doanh nghiệp tăng trưởng hay ko, lợi nhuận biến động hay ổn định, P/E, P/B cao hay thấp.

      Mình thấy trong thực tế, có những doanh nghiệp đơn giản có thể dự đoán được dòng tiền, nên có thể áp dụng được.

Ấn phẩm 66 mới phát hành

error: Content is protected !!