Hầu hết các nhà đầu tư giá trị đều không quan tâm đến công nghệ hủy diệt (disruptive tech). Họ ưa thích những thứ tài sản hữu hình, suất sinh lợi trong quá khứ và những yếu tố cơ bản khác của doanh nghiệp như lịch sử, kênh phân phối, thương hiệu, v.v Ấy vậy mà khi đọc về nhiều cái “bẫy giá trị” (value traps) chết chóc như Blockbuster, Sears, Yahoo giữa kỷ nguyên chuyển đổi số hiện tại, chúng tôi mới ngộ ra nhiều điều về thứ gọi là công nghệ đột phá…
Công nghệ đột phá & các xu hướng mới trong ấn phẩm 70 – đã phát hành kỳ T5/2023 vừa qua (https://newslettervietnam.com/an-pham-dau-tu-gia-tri-70/)
Đặt mua ấn phẩm cũ của TGN: https://newslettervietnam.com/dat-mua-an-pham-dau-tu/
1> Apple lại tiếp tục đột phá công nghệ với “spatial computing” – điện toán không gian – thông qua VisionOS và VisionPro Mixed Reality Headset, một công nghệ mang màu sắc tương lai (futuristic) nhất mà chúng tôi từng thấy nhiều năm qua; ngài Buffett lại đúng, một lần nữa
Tháng 6/2023 vừa qua, Apple làm chấn động sự kiện WWDC 2023 bằng việc trình làng VisionPro Mixed-Reality (MR) Headset và hệ điều hành VisionOS, với nền tảng điện toán không gian (spatial computing, tức apps xuất hiện nổi 4D trong không gian của user).
Không thể mô tả bằng chữ viết được sự kỳ diệu của nó, nên quý độc giả có thể tham khảo full clip về nó tại link CNET: https://tinyurl.com/3625sc2c.
Dù nhiều người chỉ trích mức giá bán ngất ngưởng $3,499USD trên mỗi headset của Apple, chúng tôi tin rằng họ đang nhìn vào một cái cây mà chủ quan bỏ qua một khu rừng/một bức tranh lớn hơn về đột phá công nghệ: (1) Công nghệ chipset của Apple đang cho thấy một sức mạnh đáng kinh ngạc, nếu quý độc giả xem kĩ, sẽ nhìn thấy nó có thể hiển thị nhiều màn hình 8K trên môi trường 4D một cách sắc nét đến thấy rõ từng chữ theo độ phân giải Retina trong một website hay ứng dụng làm việc, thật điên rồ; thậm chí, các màn hình này còn đổ bóng theo ánh sáng trong phòng, và có thể tự do di chuyển, chúng tôi cũng đang chưa hiểu làm cách nào họ có thể code được việc đó (2) Công nghệ camera và eye-capture của VisionPro được nhiều người thử demo ở sự kiện cho là phép thuật (magic); khi mà người dùng chỉ cần nhấp nhấp ngón tay để lựa chọn apps, thậm chí chỉ cần nhìn vào một biểu tượng nổi và chớp mắt đồng ý để truy cập – đó là chúng tôi chưa tính đến sự tích hợp ra lệnh bằng giọng nói của Siri đã quá quen thuộc trên iPhone/iOS; khi tìm hiểu kĩ hơn, chúng tôi mới biết họ gắn rất nhiều camera 360 độ xung quanh chiếc kính MR để capture cử động ngón tay và chớp mắt của người dùng (3) Với công nghệ tràn màn hình và khả năng interaction sống động, tương lai ngành giải trí bằng movies và games chúng tôi chưa biết có thế sẽ đột phá lên đến mức nào với công nghệ spatial computing. Đây là cơ hội rất lớn cho các developers tài năng và chúng ta cùng chờ xem trong 10 năm tới sẽ có những apps phi thường nào được tạo ra.
Dù vậy, đây không phải là quá trình một sớm một chiều xét đến một số điểm yếu như: giá bán của chiếc headset còn quá đắt đỏ lên đến 3.5k USD để có thể đại trà, song chúng tôi tin rằng nó sẽ giảm dần trong tương lai; một số yếu điểm cố hữu của kính MR như nặng, làm bằng hợp kim nhôm, chưa biết sẽ hỗ trợ cho người cận/loạn thị như thế nào, người sử dụng lâu sẽ ra mồ hôi, pin hạn chế, không an toàn khi sử dụng ngoài đường, v.v sẽ là những thứ mà Apple cần cải thiện trong các version tiếp theo.
Apple tự hào khi đã R&D đâu đó ~10 năm cùng việc sở hữu >5,000 bằng sáng chế cho mỗi chiếc VisionPro nầy. Ngài Buffett, một lần nữa, lại đúng khi ông gia tăng tỷ trọng cổ phiếu AAPL sau AGM Berkshire ngày 06/05/2023, ngay trước thềm WWDC 2023 một tháng và hưởng lợi lớn khi Apple đang vượt mốc 3k tỷ USD vốn hóa và có thể hướng tới mốc 10k tỷ USD nếu VisionOS & spatial computing chiếm lấy thế giới như cách iPhone làm 15-20 năm trước (*)
2> Dù NVIDIA (NASDAQ: NVDA) là một doanh nghiệp tuyệt vời, song chúng tôi đang nghi ngờ về cơn sốt ảo “fad” Artificial Intelligence (AI) đang thịnh hành trên phố Wall
Là một người đam mê với lĩnh vực chip “semiconductors” từ nhiều năm qua – cũng như nhiều độc giả yêu cầu chúng tôi làm một bài Bức tranh ngành kinh tế về nó, chúng tôi vẫn đang theo dõi ngành nầy nhiệt liệt và sẽ viết sớm. Trong số đó, chúng tôi không ngạc nhiên khi NVIDIA (NASDAQ: NVDA) đang nổi lên trở thành “Wall Street darling” số một khi vốn hóa tăng x3 từ đầu năm lên >1k tỷ USD!
NVIDIA không phải là công ty sản xuất, mà là thiết kế chip (chip designer) với lợi thế cạnh tranh bền vững >90% thị phần trong mảng chip đồ họa GPU (graphic-processing unit) – tức có nhiệm vụ render hình ảnh trên các hệ máy – với các thương hiệu nổi tiếng như GeForce, NForce, RTX, PhysX Engine, Drive Solutions, v.v
Lí do công ty trở nên mạnh mẽ đến như vậy là nhờ lợi thế đi đầu trong mảng GPU, đồng thời CEO thiên tài Jensen Huang đã làm hàng loạt các vụ M&A rất chí lí như PhysX Engine (mô phỏng các định luật vật lý trong game) và vô số các công ty đối thủ khác, đồng thời mua lại cổ phiếu quỹ rất hợp lý, khiến cổ phiếu NVDA tăng đâu đó 50-100 lần trong hơn một thập kỷ qua (*) Ngoài ra, cũng có chút may mắn khi họ được hưởng lợi từ nhu cầu chip GPU cho việc đào Bitcoin từ cơn sốt 2017, và gần đây nhất là nhu cầu khổng lồ của chip GPU cho việc train các data models cho AI như computer-vision, xe tự lái, v.v
Với định giá ngất ngưởng 40x P/S và >200x P/E cho một cty chip-designer chu kỳ đang tạm thời suy giảm do ngành gaming & crypto suy thoái thì chúng tôi cho rằng nó đang đi trước bởi kỳ vọng về AI khá xa. Dù vậy, nó vẫn là một DN tuyệt vời theo tiêu chí ngài Phil Fisher, và sẽ là không khôn ngoan khi cố gắng bán khống nó chỉ vì giá cao (!)
Mặt khác, chúng tôi cũng nghi ngờ về làn sóng ảo (fad) về AI sau ChatGPT – khi hàng loạt các cty chưa bao giờ có dữ liệu lớn, chưa biết train-model là gì bắt đầu đề cập về AI mà chưa có bất cứ sản phẩm nào. Thậm chí ta còn thấy một số hãng Crypto bắt đầu nói về AI khi thấy ngành của mình đang đóng băng. Chúng tôi tin rằng cơn sốt nầy, như mọi khi, sẽ sớm tan vỡ khi earnings của DN và sản phẩm đạt yêu cầu là không có!
3> Diễn đàn lớn nhất thế giới Reddit chuẩn bị IPO, cuộc đình công toàn cầu của các subreddits về mô hình bán dữ liệu cho 3rd party trước thềm niêm yết
Diễn đàn, mạng xã hội tự do lớn nhất Reddit dự định sẽ IPO trong 2H-2023 với 57 triệu daily active users. Ngoài doanh thu quảng cáo tương đối bé, CEO Steve Huffman dự định sẽ bán dữ liệu trò chuyện của người dùng trên diễn đàn & message riêng cho các bên thứ 3 thông qua cổng API riêng, charge với giá vài nghìn USD/tháng. Sự kiện này khiến các người dùng và mods trên subreddit nổi giận, họ đình công và private rất nhiều diễn đàn. Quả nhiên Tim Cook nói không sai: khi một sản phẩm thoạt nhìn miễn phí, chính bạn – người dùng ạ – sẽ là sản phẩm của nó (!)
4> Các startup xe đạp như Superstrata, Van Moof bị nghi ngờ có dấu hiệu lừa dối trong hoạt động huy động vốn, chúng tôi chưa bao giờ tin vào việc huy động vốn cộng đồng “crowdfunding” quá dễ dàng, không có kiểm toán, không có cơ quan quản lý, không có bất cứ chế tài hình sự (felony) nào
Đầu T7/2023, sự kiện nóng nhất trong giới khởi nghiệp VN chính là sự kiện xe đạp in 3D Superstrata bị tố cáo lừa dối khách hàng sau khi crowdfunding trên Indiegogo song không giao hàng, hoặc giao sản phẩm lỗi nguy hiểm – gây ảnh hưởng an toàn giao thông, và lại không được hoàn trả tiền. Ở Châu Âu, một startup xe đạp tên Van Moof cũng đang bị tố “scam” tương tự. Chúng tôi thì luôn nghi ngờ các nền tảng fundraising quá dễ dàng: không có kiểm toán độc lập, không có cơ quan quản lý, không có tội danh hình sự…
Saigon, đăng lại ngày 20.09.2023, bởi Angelos – TGN
Add comment