@Châm ngôn đầu tư trích trong Ấn phẩm Bức tranh ngành Ngân hàng kỳ 72: https://newslettervietnam.com/an-pham-dau-tu-gia-tri-72/
Đặt mua lại các ấn phẩm đầu tư giá trị đầu tiên và duy nhất tại Việt Nam – TGN: https://newslettervietnam.com/dat-mua-an-pham-dau-tu/
…Khi nghĩ đến Mr. Jamie Dimon, Chủ tịch & CEO JPMorgan Chase, người ta thường nhớ đến những phát ngôn táo bạo gây tranh cãi mà media hay cắt ghép từ ông. Song trên thực tế, ông luôn được biết đến rộng rãi là CEO bank kỷ luật, khôn ngoan, cẩn trọng và tốt nhất thế giới hiện tại!
Chưa có bank nào trên thế giới dám tự nhận mình vượt được những thành tựu lớn bằng JPMorgan Chase làm được, hơn thế nữa, nó luôn là thế lực với tài chính mạnh mẽ đi mua lại các tổ chức tài chính khác với giá rẻ mạt khi những ban điều hành đó “làm điều ngu ngốc” trong thời kỳ thịnh vượng và chịu hậu quả tất yếu tại những thời khắc khủng hoảng bi tối nhất (!) Sức mạnh tài chính nầy làm chúng tôi nhớ đến Berkshire được điều hành bởi ngài Buffett.
Không giới thiệu dông dài hơn nữa, cùng chủ đề ấn phẩm Banking ngày hôm nay, chúng ta cùng tìm hiểu các triết lý quản trị ngân hàng của Jamie Dimon thông qua các châm ngôn hay, để từ đó không chỉ học thêm về ngành Banking từ ông, mà còn đúc rút được kinh nghiệm khôn cùng ở chính con đường đầu tư của mình, thứ cũng có rất nhiều điểm tương đồng với quản trị một ngân hàng,
“Đừng làm gì ngu ngốc cả (đặc biệt trong boom times), và đừng tiêu tốn bất cứ đồng xu nào, hãy để những kẻ ngoài kia làm điều ngu ngốc & hoang phí, sau đó khi khủng hoảng đến, chúng ta sẽ mua lại họ với giá rẻ mạt.”
Đối với đặc tính chu kỳ của ngành ngân hàng, hay ngay cả TTCK, việc làm những điều ngu ngốc như cho vay BĐS nghỉ dưỡng rủi ro, mua trái phiếu DN unsecured với lãi suất tưởng chừng cao/”ngon lành” ở đỉnh chu kỳ, và đáy của lãi suất nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng của FED & NHTW, là con đường nhanh nhất để phải bán mình rẻ mạt cho những gã khôn ngoan như Jamie Dimon hay Warren Buffett.
Sau khi tìm hiểu rất sâu về FED và cách ngài Buffett lèo lái con tàu Berkshire qua các chu kỳ, chúng tôi nhận ra rằng thông thường ngay đỉnh bull market và chính sách tiền tệ nới lỏng nhất, ông lại làm một việc tưởng chừng dị thường là giữ tiền mặt và trái phiếu Kho bạc Mỹ với lợi suất cực kỳ thấp gần như zero, thậm chí liên tục tiết kiệm, tích tiền float & retained earnings vào đó thêm. Ông không FOMO, không chạy theo các con sóng AI, sóng Crypto, sóng BĐS nhà ở nhờ remote-work, sóng xe điện EV, sóng private equity, v.v
Như vậy, thật ra mấu chốt thành công lại thực sự đơn giản: hãy rút bớt ra giữ cash và đừng làm gì ngu ngốc trong một bull market nóng sốt (*) Và sự kiên nhẫn sẽ tưởng thưởng cho bạn khi cơn sóng thủy triều rút xuống (thứ chắc chắn sẽ xảy ra do chu kỳ – cycles always prevail, eventually).
Với đặc tính chu kỳ, đòn bẩy cao & dễ mất vốn – việc quản trị ngành ngân hàng có lẽ cũng không quá khác biệt so với ngành đầu tư của chúng ta là mấy: nơi đức tính cẩn trọng (conservative) và đi ngược đám đông (contrarian) là yêu cầu bắt buộc, đặc biệt trong những giai đoạn nóng sốt, trỗi dậy lòng tham, lòng đố kỵ và lòng cạnh tranh nhất của loài người
Saigon, một chiều Thứ 5 mưa phùn mát mẻ 30.05.2024, S.A.F.E team
Add comment