Hỏi về cổ phiếu CLC

Chào SAFE team,
Tôi là độc giả của báo, về CLC tôi có hỏi mấy ý như sau:
+ Doanh thu Đầu lọc chiếm tầm 55-60%, tuy nhiên sản lượng không tăng trưởng ( sản lượng 16.5 tỷ đầu lọc năm 2020 ngang với năm 2017 sau khi tăng mạnh năm 2018 lên 19.2 tỷ , 2019: 18 tỷ). Nên về khả năng tăng sản lượng tôi thấy không có được như ý của BBT phân tích, vì theo kế hoạch và thực tế tăng trưởng của Vinataba giai đoạn 2025-2030, tăng DT cagr tầm 4%/năm, xuất khẩu cagr 1%/năm. Trong khi đó , giá bán trung bình hầu như không thay đổi nhiều qua các năm. Như vậy LN sẽ phụ thuộc nhiều vào giá đầu vào Acetate Tow. Và việc mua đầu vào này Công ty có chủ động mua hay có phụ thuộc vào Công ty xuất nhập khẩu thuốc lá của Vinataba? Liệu nhà ĐT có thể kiểm tra giá giao dịch loại vật liệu này ở đâu?
+ LN mảng IN nhãn sụt giảm mạnh năm 2019, 2020?
+ Giá nguyên liệu cho mảng Giấy sáp lưỡi gà có thể kiểm tra tham khảo xu hướng ở đâu?
Sau khi đọc và nghiên cứu thêm về CLC tôi rút ra một số điểm chính sau:
+ CLC phụ thuộc vào quản lý của Vinataba
+ Doanh thu khó tăng trưởng, mặt hàng hạn chế tiêu thụ, có thể tăng từ thị phần từ việc hạn chế được thuốc lá lậu chứ không đến từ xuất khẩu. Có nguy cơ sụt giảm tiêu thụ từ sản phẩm thay thế là thuốc lá điện tử. Không rõ công ty có phải đầu tư thay đổi máy móc công nghệ để ra các loại đầu loc mới hay không.
+ CLC hấp dẫn ở điểm sắp hết khấu hao, dòng tiền mạnh, LN có thể sớm quay về giai đoạn EPS 6-7k nếu nhà đầu tư hiểu rõ về nội bộ, việc mua – bán nguyên liệu, sản phẩm. Công ty có thể nâng tỷ lệ cổ tức hơn 30% đang trả, có thể là một CP phòng thủ tốt.

Trân trọng.